在学会如何用反向合约将币的保证金美元价值锚定后，再结合现金备兑、现货备兑的方法，就可以引申出期权网格的策略了。
这个策略的基础款是法币本位的策略，也可以派生出币本位的策略。
法币本位的策略步骤如下：
- 本金通过合约套保，形成了美元等价物；
- 先卖出看跌期权进行现金备兑，因卖出看跌期权如果行权为购入标的（买入永续，解除套保）。以权利金剩余到期天数对权利金进行年化计算，选择合理回报的行权价和到期日。在我看来年化权利金30-50%是要的。如到期实值交割，标的上的亏损，则认为其“浮亏不是亏”，继续持有标的。
- 以高于此前卖出看跌期权的行权价，卖出看涨期权，因卖出看涨期权的实值行权结果为卖出标的（卖出永续，本金重新套保）。如果标的没有跌得太惨，这一步卖出看涨期权的权利金仍然可以有可观收获。看涨期权距离此前看跌期权的价差也是第二笔待兑现的收入。以我的经验来看，标的哪怕打对折，由于饼子的隐含波动率很高，卖出较远期（30-90天）的看涨期权的高位行权价，仍然可以获得10%以上的年化权利金收入。可操作区间是很大的。
- 收到的权利金，全部提取变现，可以作为生活费等现金流收入。标的本身的套保与解除套保，视作隔离的操作，不影响权利金的提取。这里有点像Defi中做Auto Market Maker, Liquidity Provider Token本身的价格波动玩家不会太过在意，只要总体坚挺即可，farm yield生息部分提取出来作为现金流。
除了持续深度下跌，期权网格策略都可以适用。而我自创的Jeff Reddit粉丝增速提供了一个预判持续深度下跌的预警指标。
币本位的增币策略
对操作步骤稍做修改，即可形成币本位的增币策略:
- 本金以大饼为保证金进行运作；
- 也是先卖出看跌期权，但是在下跌的尾部距离卖权行权价10-20%处买入2倍数量的看跌期权进行兜底。交割时只对在值的卖出看跌期权进行模拟实物交割，买入永续，而买入看跌期权部分则不进行实物交割。权利金收入1份。
- 在下跌尾部距离现价10-20%处继续购入2倍看跌期权进行兜底。通过在此前卖看跌接货的行权价，选取合适到期日的看涨期权进行卖出，以弥补买入看跌期权的权利金。买入看跌期权与卖出看涨期权最好是同一个期限，以方便管理。权利金收入2份，或可能此处权利金已用去购买看跌期权，则累计权利金收入1-2份。
- 饼价确实回升，卖出看涨期权实值到期交割，则卖出永续，将永续平仓。除了此前的权利金收入，还有两次交割的行权价的价差收入。
继续回到步骤2，接着卖看跌期权，并买虚值看跌期权进行保护。滚动操作。
无论是法币本位还是币本位的期权网格操作，都需要在组合保证金账户中进行。
仅为个人思考，不作为操作建议。
Jeff Liang