收集整理近期一些期权相关问答的汇总，供爱好者们参考。

01

#问

比如前两周的大宗商品期权，ATM IV 和两侧的IV可以差50%，到底是拿60%去算，还是拿100%去算呢。用60%算出来，让对冲200手期货；用100%算出来，让对冲300手。那到底是对冲200手，还是300手呢？

#答

恐怕还是得拍脑袋选一个。Derman的书里面有总结。对冲波动率的选择，是PNL平滑度和对冲结果方差的选择。

02

#问

数字货币做铁鹰或直接short strangle賺期权金，是不是适合啊？波动是很大，但IV也很高。

#答

个人更喜欢选单边。数字货币走单边概率大，铁鹰总有一翼遭殃。简单粗暴地说就是，牛市卖Put，熊市卖Call。

03

#问

未来十个月的期限都卖了Put，本金10币，卖了30张（面值30币）。

#答

卖Put，看你保证金是套保还是没套保。套保的话安逸，没套保记得买多些虚值Put保护。

套保：跌下去的时候，空期货赚的币和卖看跌期权亏的币对冲。

如果你未来十个月每个月卖put，然后还是币本位保证金、裸卖不买虚值put，非常危险。

杠杆卖，即便加了套保，或者加了买期权的套子，跌得够深也是兜不住的。